思考资本陈果市场分化点评：我们比昨天更看好A股的非硅基优质资产

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　　今天A股非硅基板块出现批量优质资产打折出售，我们认为主要原因是红利资产的持有者的被动抛售流动性压力。

　　由于这导致这些优质资产的价格出现优惠，我们对其比昨天更加看好。

　　我们依然不认为A股将转熊，我们重申强烈看好非银金融，尤其是券商，其ROE已创22年以来新高，且我们判断仍有进一步提升空间。其PB低于历史90%时间。我们的结论，如果未来大A真的有走熊那天，那么券商估值也已经率先完成这个进程。反之，市场因为任何理由极限压制券商估值，我们认为其后续终会像弹簧一样修复。

　　我们继续看好新老能源，煤炭今日调整我们认为不能用煤矿复产预期解释，且基本面没有出现下行迹象，焦煤价格2160元/吨仍在上行，动力煤价格860元/吨持稳，我们其后续价格易涨难跌、有进一步超预期上行可能。我们预计中报主流煤炭公司Q2业绩同比增速接近100%，且下半年煤炭均价确定性高于上半年、业绩高增长可持续。我们认为，除非是不可抗力被动抛售，否则坚决不要在这个价位贱卖煤炭股，我们判断下半年预期差依然较大，涨幅存在严重超预期可能。

　　有人说，你看好的券商煤炭今天都跌了，怎么看？

　　我说：我比昨天更看好。

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